中升集团或分销问界新车，多家证券机构上调目标股价

11月12日，港股上市公司中升集团控股有限公司复牌并发布公告称，公司与赛力斯签订初步协商协议，同意就合作分销后者旗下的新能源汽车进行进一步磋商。中升指出，除上述的商业机会外，并不知悉有关导致该公司股价及交易量近日有所增加的任何原因。公告发布后，中升控股当日股价跌9.61%。此前两个交易日，中升控股股价因市场传闻已经提前连续大涨，涨幅超50%，并于11日下午1时起紧急停牌，停牌前报18.94港元，当日大涨21.4%。市场传闻称，中升控股拿下50家“华为智选车”授权。美银证券预计，一家问界AITO门店将会为中升产生2000万元的纯利，并指公司目标有近1000个销售渠道。新的问界AITO门店在2025年会为中升贡献盈利的15%，以及显示公司在迎接电动车时代的决心及潜力。美银将其目标价由13港元升至22港元，重申“买入”评级。此外，花旗和中金也均上调了中升控股的目标价，分别为23.25港元和25.3港元。截止发稿，中升控股目前股价为18.46港元。2022年中升集团反超广汇汽车首次成为国内最大的汽车经销商，2023年蝉联榜首，年营收额达到1798.57亿元。最新的公开资料显示，截止今年上半年，中升在国内32个中心城市运营419家经销门店，主打豪车市场，门店数量及豪华品牌市占率均处于行业领先地位，雷克萨斯、奔驰、宝马、奥迪品牌在中心城市市占率分别达52%、29%、18%、18%。在传统豪车市场份额被国产新能源品牌快速抢占的大背景下，中升今年开始也面临着盈利压力。中升控股中报显示，上半年营业额824.21亿元，同比增长0.63%；归母净利润为15.80亿元，同比减少47.50%；股东应占溢利为34.26亿元，同比减少7.3%。此外，上半年中升控股关停了6家门店。在以直销为主的新能源汽车的冲击之下，以销售燃油车为主的汽车经销商在最近几年日子都不好过，特别是“价格战”的影响，加剧了新车亏损销售的现状。公开数据显示，今年上半年，全国退网、关闭的4S店新增近2000家。即便是广汇汽车、星德宝这样的头部汽车经销商也纷纷出现资金链紧张、闭店等“爆雷”的情况。进入“金九银十”的销售旺季，汽车经销商的状况有所改观，根据中国汽车流通协会发布的数据，10月份汽车经销商综合库存系数为1.10，环比下降 14.7%，同比下降 35.3%，库存水平重新回到警戒线（1.50）以下，进入合理区间。积极拥抱新能源是汽车经销商转型的重要出路。除中升控股以外，已经退市的广汇汽车也已有5家问界在营门店，无论是销量及盈利方面都有不错的表现。"