全球最大电竞运营商英雄体育VSPN启动港股IPO，腾讯为股东，2020年前三季营收13.22亿元

1月31日，全球最大电竞运营商英雄体育VSPNGroup Limited（以下简称：VSPN）向香港联交所递交A1表。美银证券、中金公司、瑞士信贷担任联席保荐人。

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VSPN成立于2016年，应书岭、滕林季、唐丹妮、吴晟、郑夺、张永康为VSPN的联合创始人，其中腾讯持股比例达13.54%，公司创始人兼CEO、实际控制人应书岭与其一致行动人合计持有35.05%的投票权。

公开资料显示，VSPN为王者荣耀、和平精英、AOV、FREEFIRE、PUBG、PUBG MOBILE、Kartrider Rush等29款知名竞技游戏提供赛事组织、赛事内容生产制作、商业化衍生通道等多方面一站式综合服务，是国内唯一一家完成电竞全生态链业务布局的企业。

公司业务范围包括东南亚、美洲、欧洲等地的十多个国家和地区。根据弗若斯特沙利文报告，VSPN在亚洲和中国营办电竞赛事业务及商业化收益方面均位列行业第一。

2020年，VSPN在中国及海外为21款电竞游戏运营77项电竞赛事，共有对赛超过2,000场。截至2021年9月30日止九个月，公司在中国及海外为29款电竞游戏运营94项电竞赛事，共有对赛约5,600场。

自2017年起，公司为《王者荣耀》的王者荣耀职业联赛(或KPL)的唯一赛事运营商。根据弗若斯特沙利文报告，按于2020年8月16日举行的2020年KPL总决赛期间最高观众人次计，KPL目前为全球最大的移动电竞联赛。

根据弗若斯特沙利文报告，2020年至2023年，全球电竞行业将保持13.4%的复合年增速，市场规模在2023年将达到4723亿元人民币的规模，并进一步以8.4%的年复合增速在2026年增长至6021亿元人民币的规模。

招股书数据显示，截止2021年9月30日为止的前九个月，VSPN共录得营收达13.22亿元，较2020年同期的5.41亿元增长144%。

电竞赛事运营、商业化、社群运营，已成为VSPN收入来源的三大核心要素，2021年前九个月的数据显示，以上三块收入分别贡献了4.66亿元、4.51亿元、3.43亿元人民币的营收，在总营收中的占比分别为35.3%、34.1%、25.9%。

与此同时，招股书显示，目前公司尚未盈利。2021年前9个月，经调整后亏损约3.17亿元，主要成本包括电竞内容制作、主播分成、员工成本等，其中，电竞内容制作成本为5.38亿元，同比增长40.7%。

近年来，VSPN完成多次对其他上下游产业链公司的并购。去年4月份，VSPN宣布并购伐木累公司。并购之后，伐木累将作为英雄体育VSPN旗下独立品牌，继续保持独立运营。去年1月份，VSPN收购香蕉游戏传媒。外界普遍认为，除了在赛事制作运营和泛娱乐内容制作方面的互补，香蕉游戏传媒旗下MCN机构拥有的大量电竞主持、解说等艺人资源，也是促成此次收购的关键。

截至2021年9月底，VSPN旗下共管理5589名活跃达人与主播，且与18家知名电竞俱乐部达成了合作，负责其直播及商业化活动，包括Team Liquid、T1、WE、QGhappy及4AM等知名度颇高的一线电竞俱乐部。

单就电竞赛事而言，中国市场在2020年达到了约14亿元的市场规模，预期未来六年将保持36.3%的复合年增速，达到89亿的市场规模水平。作为市场细分领域排名第一的企业，英雄体育VSPN当前无论从总营收还是赛事运营的单项营收来看，均高于弗若斯特沙利文报告所预测的行业平均增速，竞争优势非常明显。

英雄体育VSPN在招股书中提及使命与愿景时如此称，“令英雄体育VSPN成为追求最佳电竞体验的首选合作伙伴，且成为全球粉丝随时随地可与全球电竞战队及选手、达人及直播主持，以及品牌及赞助商保持链接的渠道。”