文丨王满华

编辑丨曹玮钰

来源丨投中网

谷爱凌之后，刚满18岁的苏翊鸣也火出圈了。

2月15日，小将苏翊鸣在北京冬奥会单板滑雪大跳台比赛中，以182.5的高分斩获一枚金牌，这是中国首枚单板滑雪金牌，他本人也成为中国最年轻的冬奥冠军。

赛后，一条关于“苏翊鸣经纪人称每天拒绝100个代言”的话题迅速登上热搜，将苏翊鸣的商业价值展露无遗。随着运动员热度不断攀升，其背后“操盘手”，体育经纪公司Endeavor巍美也开始进入大众视野。

Endeavor巍美成立于2016年，背后是全球最大的体育娱乐公司Endeavor集团。Endeavor 在全球30余个国家经营娱乐、体育及时尚业务，签约了卓别林、玛丽莲梦露、休·杰克曼、盗梦空间导演诺兰等知名艺人和导演，以及科比、德约科维奇、李娜等体育明星，并为NHL、NFL、英超联赛等国际赛事提供赞助招商。

根据Endeavor巍美此前在公众号发布的推文显示，本次北京冬奥会，Endeavor共有15位/组签约运动员参与赛事，集团旗下运动员一共获得3金1银2铜的成绩。值得一提的是，Endeavor巍美也曾是“顶流”谷爱凌代表中国参赛的幕后推手，合作期间，公司曾帮助谷爱凌拿到奥地利红牛的品牌代言，并登上多家国内外顶尖时尚杂志。不过，二者的合作已于2021年2月终止。

目前，关于Endeavor巍美及Endeavor集团的介绍文章很多，这里不再赘述。但关于Endeavor巍美，却有两点值得关注：

1、Endeavor巍美虽是Endeavor的中国子公司，却是由红杉中国牵头，腾讯、方源资本、分众传媒等共同出资成立的，现任CEO黄海晨也曾是投资人，在弘毅投资工作多年，可以说，这是一家具有很强“资本基因”的公司。

2、VC/PE帮海外公司在中国成立合资子公司的不多，文娱/体育已经不是投资人热切注视的赛道，主动“攒局”更是罕见。

于是，我带着好奇试图去扒了一下Endeavor巍美的前世今生。

好莱坞大佬杀入中国，VC/PE“攒局”

时间拨回到2016年6月，国际体育娱乐经纪公司WME-IMG（Endeavor的前身）宣布成立中国子公司Endeavor巍美，该公司由红杉中国牵头，腾讯、分众方源体育基金共同投资设立。根据天眼查，沈南鹏本人及腾讯的代表马丹英现在仍为该公司董事。

这并非WME-IMG首次布局中国。早在1993年，IMG还未被WME收购前就已经进入中国和体育总局合作，拿下了甲A联赛的商务开发权，并推动了CBA的早期商业化；2009年，IMG还签下了从体育总局单飞的李娜。合并后的WME-IMG集团更是对中国足球的推广和市场营销影响颇深，还已经拿下了中超联赛2016-2017赛季国际电视独家版权。

可以说，当时的WME-IMG在中国体育市场已经取得了不俗的成绩，而选择跟VC/PE合作成立合资子公司，更像是其为了实现中国业务的快速扩张、挖掘新机会而主动做出的一次“新尝试”。

这样判断与集团自身的“基因”有关。回顾WME-IMG的发展历程可以发现，这家公司十分善于利用资本手段突破业务天花板。

早在2013年，WME对IMG的那次历史性收购，就是联合银湖资本共同完成的，且银湖资本当时握有新公司WME-IMG的51%的股权，是其最大股东；2016年，WME-IMG又拿到了软银的2.5亿美元注资，用于整合并购核心娱乐明星和体育赛事资源。

再来看当初参与出资的几家机构，也很有讲究。

根据通稿，那次合作是红杉中国牵的头。彼时，红杉中国刚刚协助领英及Airbnb先后进入了中国市场，并帮助他们寻求本土化的运作方式，WME-IMG找来“攒局”的确再合适不过。

红杉中国找来的腾讯和分众方源体育，前者是当时最活跃的CVC之一，不仅拥有国内最大的流量入口微信和QQ，还在娱乐和体育领域手握丰富的产业资源；后者则是由分众传媒和方源资本共同成立的一支体育产业基金，除了提供资金支持，分众传媒作为国内梯媒巨头，也深度掌控着线下流量入口。

上述几家凑在一起，加上WME-IMG自身行业优势，相当于资金、产业资源、投放都有了，堪称“梦幻组合”。

有意思的是，Endeavor巍美的新任CEO黄海晨，过去也是投资人，他曾在弘毅投资工作多年，主要关注好莱坞市场及TMT领域，参与了众多投资并购项目，包括发掘了字节跳动和SMG影业等。

可以说，Endeavor巍美是一家具有很强“资本基因”的公司。

值得注意的是，“攒局”在风险投资圈并不少见，但文娱早不是投资人热切注视的赛道了，加上WME-IMG是一家海外公司，这场“攒局”有哪些偶然和必然吗？

看一下Endeavor巍美成立的年份，这个问题似乎有了答案。

“昙花一现”的文体投资

Endeavor巍美成立于2016年，当时，中国的娱乐和体育行业正在以一种接近疯狂的方式增长。

中国电影市场的票房在五年里从100亿增长到近500亿，成为了全球第二大电影票仓；受益于“46号文”的发布和国家政策，中国的体育行业也在2015-2016年间突然成为了资本争相投入的领域。

根据CVSource投中数据显示，2016年，我国文娱行业的投资数量曾达到峰值，高达2635起，总投资额超过1462亿元；同年，体育产业也迎来投资巅峰，全年融资数多达199起，投融资总额超170亿元。

从2015年开始，体育和娱乐行业就成为腾讯的投资重点，其先是以5年5亿美元的“天价”拿下了NBA独家转播权，随后又成立了企鹅和腾讯影业两家电影公司；而苏宁体育则是以20亿元人民币的价格，收购了国际米兰68.55%左右的股份；暴风集团作为GP的上海浸鑫资本，也在当时以10亿美金的价格控股了全球体育版权巨头MP&Silva，而乐视体育期间的两轮融资也从8亿剧增到80亿，估值一度超200亿元。

机构“攒局”，大多出现在行业情绪高涨的时候。Endeavor巍美，一定程度上，正是中国文体产业投资那段“疯狂历史”的见证者和受益者。

不过，这段“甜蜜时光”却更像是昙花一现。自2018年以来，文娱投资呈现出断崖式下降之势。受到文娱行业监管趋严、二级市场股价下跌的传导等因素影响，文娱行业2018年的投资数量降至1260起，该数字在2019年更是锐减72.4%至348起，投资金额下调至824亿元；另一方面，2019年，国内体育行业融资数量为84起，五年来首次下降至两位数，融资金额为36亿元人民币，创2015年以来新低，2020年，国内体育相关公司的投融资迎来冰点，累计融资数量仅为53起，总额约合30亿元人民币。

当下，随着冬奥运动会的热度不断攀升，以及国家“带动3亿人参与冰雪运动”的号召，不少机构纷纷布局，体育产业投资似乎迎来了转机。不过，有投资人告诉我：“只要国内体育行业还处于发展初期，没有找到稳定的增长点，想要重演2015-2016年时期的“疯狂”，就绝非易事。”

有意思的是，昨天某家PE机构在朋友圈分享了一张长图，数位投资人从冬奥会的角度大谈未来投资机会。文中提到了科技、医疗、能源、安全，甚至是元宇宙等多个领域，却唯独没有聊到体育投资本身。